12月16日,良品铺子发布的诉讼进展公告引发市场广泛关注。广州轻工工贸集团有限公司(下称 “广州轻工”)变更诉讼请求兰州塑料挤出机设备厂家,彻底放弃受让良品铺子股份的诉求,转而要求解除股权转让协议并索赔2073.86 万元。
这一反转不仅标志着两地国资对良品铺子控股权的争夺落幕,更将这家休闲零食头部企业的经营困境与股权僵局推向台前。
股权纠纷进展:广州轻工撤回收购诉求 索赔额缩减
这场股权纠纷的源头始于宁波汉意的债务化解需求。2025 年 5 月兰州塑料挤出机设备厂家,良品铺子控股股东宁波汉意创业投资伙企业(有限伙)(下称 “宁波汉意”)为缓解债务压力,与广州轻工签署股权转让协议书,约定后者以12.42 元/ 股的价格受让 7976.40 万股股份,交易价款 9.91 亿元,广州轻工借此谋求对良品铺子的控制权。良品铺子实际控制人杨红春等人已确认协议内容并出具承诺函。
但约定的5月28日签约节点过后,宁波汉意未按约定与广州轻工签署正式交易协议。同年 7 月,宁波汉意转而与武汉国资旗下武汉长江国际贸易集团有限公司(下称 “长江国贸”)签署股权转让协议,计划转让21%股权,这一 “一约两投” 的操作引发广州轻工不满。7月14 日,广州轻工向法院起诉并申请财产保全,冻结宁波汉意持有的7976.4万股良品铺子股份,导致其与长江国贸的交易因股权冻结无法满足生条件,于10 月宣告终止。
此次广州轻工的诉讼请求变更堪称彻底。不仅放弃了核心的股权受让诉求,索赔金额也从初的3262.66万元降至 2073.86 万元。财产保全措施也同步调整,仅保留对 326.8万股(对应市值 4000 万元)股份的冻结,同意宁波汉意以等值财产置换解冻。对于放弃收购的原因,广州轻工相关负责人仅回应 “一切以公告为准”,但市场普遍认为,良品铺子持续恶化的经营状况可能是核心考量因素。
经营数据亮红灯:营收利润双降 多渠道全线失守兰州塑料挤出机设备厂家
就在股权纠纷拉锯的同时,良品铺子的经营基本面正遭遇成立以来严峻的挑战。2024 年,公司出现次年度亏损。2025 年前三季度,经营状况进一步恶化,营收同比锐减 24.45% 至 41.40 亿元,归母净利润由盈转亏,亏损额达 1.22 亿元,同比降幅高达 730.83%。
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门店渠道的收缩成为业绩下滑的直接拖累。2025 年三季度,良品铺子单季度新开65家门店,闭店数量却283家,净减少218 家,截至 9 月 30 日门店总数仅剩 2227 家。尽管管理层将其解释为 “低门店策略优化”,但短期内闭店带来的销售缺口已直接冲击营收。而剩余门店的运营率也未达预期,线上线下多渠道同步承压。
从渠道表现来看,线下加盟业务三季度销售额 3.77 亿元,同比下降 25.58%,毛利率减少 4.56 个百分点;直营零售业务销售额 3.74 亿元,同比下降 19.83%,毛利率减少 2.67 个百分点。线上电子商务业务销售额同比下降 14.02%,团购业务毛利率也同比减少 5.04 个百分点,多渠道盈利空间同步压缩,导致公司整体毛利率降至 24.96%。
区域市场表现同样疲软,华东、西南、华北、西北四大核心区域销售额降幅均突破 30%,其中华东地区作为营收支柱,同比降幅达 36.33%。
广州轻工撤回收购诉求后,良品铺子的股权结构暂时稳定,但经营层面的深层次问题仍未解决。短期内,公司需加快低门店优化节奏,提升单店运营率,同时推进产品结构升级,迎健康化消费趋势。长期来看,如何化解资金周转压力、重构渠道优势、重塑市场竞争力,
是摆在管理层面前的核心课题。
(注:本文系AI工具辅助创作完成,不构成投资建议。)
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