近期，郑糖先扬后抑长春隔热条设备价格，主力约创出近期高点5641元/吨后快速、减仓下行。

产销数据向好助涨6月行情

郑糖此轮上涨起始于6月，6月的产销数据和数据引爆了此轮行情，奠定了白糖阶段上涨的基础。广西6月单月销糖57万吨，同比增加22.3万吨。云南6月单月销糖26.54万吨，同比增加5.26万吨；库存71.28万吨，同比减少18.32万吨。根据海关总署公布的数据，6月食糖14万吨，同比减少14万吨，环比减少24万吨；1—6月累计106万吨，同比减少32.19万吨。受此影响，郑糖2001约从7月初的5000元/吨附近拉开阶段上涨序幕，高上涨600元/吨左右。与此同时，广西现货从7月初的5200元/吨，上涨到当前的5600元/吨左右，涨幅400元/吨。郑糖主力约持仓从35万手增至高点76万手，增幅41万手。

5600点附近套保力度较大

期货价格走高吸引保值盘介入。从持仓结构来看，券商背景席位增仓明显，产业席位仍以逢高套保为主。主力约空单增加了76000张左右，在5600元/吨附近中粮期货席位空头增仓力度加大，华泰席位增空也相对比较明显。由此可以看出，在期货价格达到5600元/吨附近，市场套保情绪被点燃，这可能是主力约创出阶段高点的一个信号。

糖补给量可观

新数据显示，截至6月底中国食糖106万吨，按照配额内外发放额度330万吨测算，后续仍有200万吨糖等待。而且，随着国内价格上涨，内外价差拉大。据测算，配额内巴西糖成本3287元/吨、泰国糖3106元/吨；配额外巴西糖成本5074元/吨、泰国糖4783元/吨。配额外成本与郑盘主力盘面价差进一步拉大，将在一定程度上增加量，从而抑制郑糖上涨。

同时，抛储传言再起。当前，南方市场库存去化速度较快，现货库存压力减弱。在现货价格较高、库存压力有去化的背景下，国家启动放储的可能增加。

综上所述，隔热条设备郑糖市场利好释放，振荡走低的可能加大。后市关注持仓变化。

(作者单位：中粮期货)

媒体问：Valhalla量产版实车非常漂亮，也应用了大量F1®赛车技术，能否更具体地让我们了解到是哪些特定的F1®技术？例如材料学、能量管理学，还是实时数据遥测分析被直接或间接地应用于Valhalla？

Neil Hughes:

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五菱星光730纯电版车型进行了差异化设计，新车改为了封闭式格栅，只是保留了大灯中央的黑饰板。另外能够看到，新车还采用了侧滑门设计。

三季度营收217.9亿元，同比增长16.7%，环比增长14.7%，创历史新高。三季度综毛利率13.9%，创近三年来新高，产品和服务盈利能力显著增强。三季度整车毛利率14.7%，创近三年新高。三季度现金储备367亿元，环比大幅增长近百亿，实现正向经营现金流和自由现金流。四季度交付指引120,000台至125,000台，同比增长65.1%至72.0%，创历史新高。营收指引327.6亿元至340.4亿元，同比增长66.3%至72.8%，创历史新高。

实现城市级单车盈利转正，盈利车型为七代Robotaxi，盈利城市为广州，日均订单为23单/辆。年内前台目标将提前完成长春隔热条设备价格，Robotaxi明年将扩至3000辆以上。

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